Firmy jsou oceňovány z různých důvodů - někdo chce koupit firmu, nebo chcete prodat své podnikání, nebo chcete vytvořit hodnotu v případě ztráty vašeho podnikání v případě katastrofy.
Existuje několik způsobů, jak ocenit firmu:
Co znamená výraz "násobky"?
Termín "násobky" má specifický význam v podnikovém financování. Násobek je způsob, jak měřit jeden prvek finanční situace společnosti porovnáním dvou metrik (příslušných čísel). Vzhledem k tomu, že podniky jsou jiné, násobky a poměry se používají ke srovnání mezi společnostmi, na rozdíl od společností, a nikoli pomocí určitých čísel.
Vícenásobná je frakce, ve které je nejvyšší číslo (čitatel) větší než nejnižší číslo (jmenovatel). Jeden společný násobek je poměr cena / výnos, který měří ceny akcií na zisky. P / E poměr udává, co je trh (akcionáři) ochotni zaplatit za výnosy společnosti. Vyšší poměr znamená, že lidé budou platit více.
Co jsou výdělky?
Výnosy (zisk nebo zisk) podniku se používají k oceňování podniku v této metodě násobků. Mimochodem, pojmy výdělky, příjem a zisk mají v podstatě stejný význam.
Když někdo kupuje firmu, první věc, kterou chtějí vědět, je: "Jak je to výhodné?" "Kolik peněz to dělá?
Můžete zjistit příjmy různými způsoby, v závislosti na tom, co zahrnout. Odpočítáváte daně? Zahrnujete neziskové příjmy jako úrokové výnosy? Ve většině případů je EBIT (zisk před úroky a daněmi) měřítkem použitým v tomto měření.
Někdy jsou výnosy vypočteny jako EBITDA (Zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací).
Někdy jsou výnosy upraveny tak, aby vybíraly daně z příjmů, jednorázové výnosy a výdaje, výnosy a výdaje mimo provoz, odpisy a amortizace, úrokové náklady nebo úrokové výnosy, náhradu vlastníka.
Oceňování podniku s násobky výdělků
Ve většině případů je EBIT (zisk před úroky a daněmi) měřítkem použitým pro číslo příjmů. Ale co je spodní číslo, násobek? Řekněme, že násobek je 2. Pokud výdělek podniku činí 900 000 dolarů, násobek výdělku znamená, že podnik může být oceněn k prodeji ve výši 1 800 000 dolarů.
Existují některé národní normy, v závislosti na typu a velikosti firmy. Kupující, kteří jsou vedeni odhadci a odborníky na oceňování podniků, používají pravidla, která hodnotí podniky na základě násobku výnosů z podnikání. Bizbuysell říká:
v průměru se firma prodává zhruba za 0,6 násobek svých ročních příjmů.
Do hry však vstupuje mnoho dalších faktorů. Kupující například může zaplatit 3 nebo 4-krát vyšší výdělky, pokud má podnik vedoucí postavení na trhu a silné vedení.
Spodní linie pro využívání násobku výdělků za účelem zhodnocení podnikání
Než přijmete použití metody násobků výdělků jako metody oceňování pro podnik, který uvažujete o koupi, ujistěte se, že víte:
- Co je zahrnuto a nezahrnuto do výdělku?
- Co je multiplikátor v násobku výnosových rovnic a proč byl použit?
- Jaký je průměrný nebo nejčastější násobek příjmů v jiných firmách v tomto odvětví?
- Jaké faktory vedle násobku výdělku by měly být zohledněny při tomto oceňování podniku?