Co znamená poměr ozubení a jak se vypočítává?
Pochopení finančního pádu a finančního rizika
Finanční páka společnosti představuje využití půjčených peněz na zvýšení objemu prodeje, čímž se zvyšuje zisk. Vlastník firmy například může zvýšit finanční páku pomocí bankovního úvěru, který mu umožňuje koupit více výrobních strojů. Finanční riziko představuje dodatečné riziko selhání, když společnost rozšiřuje svůj finanční potenciál.
Přestože finanční páka a finanční riziko nejsou stejné, jsou vzájemně propojeny. Měření míry, do jaké společnost využívá finanční páku nebo rozšiřování jejího podnikání s vypůjčenými prostředky, poskytuje snadno vypočítaný způsob posuzování finančního rizika společnosti.
Výpočet převodových poměrů
Běžně používané poměry převoditelnosti zahrnují poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (celkový dluh / celkový podíl), časový úrok (výnosy před úroky a daněmi (EBIT) / celkový úrok), poměr dluhu (celkový dluh / celková aktiva) vlastního kapitálu (vlastního kapitálu / aktiv).
Většina vstupů do poměrů pochází z rozvahy, ačkoli EBIT se nachází na výkazu zisku a ztráty společnosti. Pro výpočet poměrů jednoduše připojte informace z finančního výkazu společnosti do poměrové rovnice. Dávejte pozor na používání čísel z období, ve kterém máte zájem. protože údaje o rozvaze představují časový okamžik "snapshot", při výpočtu a porovnávání poměrů použijte stejný časový bod.
Například při výpočtu poměru dluh k vlastnímu kapitálu za tři roky finanční historie by si analytik zvolil stejný časový okamžik, jako je rozvaha ke konci roku, aby shromáždil údaje pro výpočet poměru a meziroční analýzu, nebo čtvrtletní údaje za účelem porovnání aktivity ve čtyřech bodech ve stejném roce.
Výsledky analýzy poměru převodů mohou v porovnání s časem přinést přidanou hodnotu finančnímu plánování společnosti. Jako jednorázový výpočet nemusí mít převodové poměry žádný skutečný význam. I když výsledek s jediným poměrem poskytuje určité informace o finanční struktuře společnosti, má mnohem větší význam, když je porovnáván se stejným poměrem z jiného časového období, obdobného konkurenta nebo průměrného průměru společnosti.
Poměr pohonu jako ukazatel finančního rizika
Interpretace výsledků výpočtů převodového poměru nabízí manažerům, analytikům a investorům užitečné informace o dané společnosti. Například soukromé kapitálové společnosti často používají vypůjčené prostředky k financování velké části každé z jejich akvizic. Část peněz na nákup (nebo převzetí) jiné společnosti pochází od samotné soukromé společnosti. Zbytek prostředků obvykle pochází z dluhu, který soukromá kapitálová společnost drží ve jménu cílové společnosti, v porovnání s aktivy cílové společnosti, která se pak zobrazuje v rozvaze cílové společnosti.
Tato činnost způsobuje, že v důsledku toho vznikají určité poměry převodových poměrů a odráží další riziko vzniku nové společnosti s vysokou zadlužeností.
I když výsledky s vysokým poměrem pohonných hmot ukazují vysoký finanční pákový efekt, neznamenají to vždy finanční společnost ve finanční krizi. Zatímco podniky s vyššími převodovými poměry mají větší riziko, regulované subjekty, jako například veřejné podniky, běžně pracují s vyššími úrovněmi zadlužení. Monopolistické společnosti často mají také vyšší poměr, neboť jejich finanční riziko je zmírněno jejich silným postavením v průmyslu. Kapitálově náročné průmyslové odvětví, jako je například výroba, obvykle financují drahé zařízení s dluhem, což vede k vyššímu poměru převodů.