Charakteristiky preferovaných zásob
Stejně jako běžné akcie nejsou přednostní dividendy daně daňově odpočitatelné. Jediným prvkem výpočtu nákladů na kapitál, který platí daňově uznatelný příjem, je dluh.
Preferovaným akcionářům nemusí být vypláceny dividendy, ale firma jim obvykle platí. Pokud tomu tak není, nemohou vyplácet dividendy svým společným akcionářům a je to špatný finanční signál, který firma má poslat.
Výpočet ceny přednostních zásob
Pokud přednostní akcie nemají stanovený den splatnosti, je zde vzorec pro výpočet komponentních nákladů upřednostňované akcie:
Náklady na upřednostňované zásoby = Výhodná cena / cena upřednostňovaných / 1-flotačních nákladů, kde je cena upřednostňované aktuální tržní hodnotou a náklady na flotaci jsou náklady na upisování pro emise přednostního aktiva vyjádřené jako procentní podíl. Obvykle budou náklady na upřednostňované akcie vyšší než náklady na dluh, neboť dluh je považován za nejméně rizikovou složkovou cenu kapitálu . Pokud firma použije přednostní akcie jako zdroj financování, měla by zahrnovat náklady na přednostní akcie v poměru váženého průměru nákladů kapitálu.
Nejvhodnější akcie jsou drženy jinými společnostmi než jednotlivci. Pokud má společnost přednostní akcie, je dovoleno vyloučit 70% dividend z upřednostňované daně, takže to skutečně zvyšuje výnos po zdanění. vyloučit 70% dividend z upřednostňované daně, takže to skutečně zvyšuje návratnost po zdanění.
Vážené náklady na kapitál
Vážená průměrná cena kapitálu je průměrná úroková sazba, kterou musí společnost zaplatit za účelem financování svých aktiv. Jako taková je také minimální průměrná míra návratnosti, kterou musí získat na svém současném majetku, aby uspokojila své akcionáře nebo vlastníky, investory a věřitele.
Vážená průměrná cena kapitálu je založena na kapitálové struktuře obchodní firmy a skládá se z více než jednoho zdroje financování obchodní firmy ; například firma může využít jak dluhové, tak kapitálové financování . Náklady na kapitál je obecnějším pojmem a je prostě to, co firma platí za účelem financování svých operací, aniž by byla specifická ohledně složení kapitálové struktury (dluh a kapitál).
Některé malé podnikatelské firmy využívají pro svou činnost pouze dluhové financování. Ostatní malé začínající podniky využívají pouze kapitálové financování , zejména pokud jsou financovány investičními investory, jako jsou například rizikoví kapitalisté . Vzhledem k tomu, že tyto malé firmy rostou, je pravděpodobné, že budou využívat kombinaci dluhového a kapitálového financování.
Dluh a vlastním kapitálem tvoří kapitálovou strukturu firmy spolu s dalšími účty na pravé straně rozvahy společnosti, jako je přednostní akcie. Vzhledem k rostoucímu růstu obchodních firem mohou získat finanční prostředky z dluhových zdrojů, z vlastního kapitálu (nerozdělený zisk nebo z nových akcií) a dokonce i od přednostních zdrojů.