Zde jsou kroky při použití modelu DuPont pro výpočet návratnosti investic a návratnosti vlastního kapitálu.
Obtížnost: Průměrná
Požadovaný čas: Neurčitý
Tady je How
Za prvé, podívejte se na poměr návratnosti investic (ROI) nebo návratnosti aktiv (ROA) společnosti, který je:
ROI = čistý zisk / celková aktiva = _____%, kde se čistý výnos odečte z výkazu zisku a ztráty a celková aktiva jsou převzata z rozvahy. Tento poměr vypovídá o tom, jak efektivně využíváte svou základnu aktiv k vytváření prodeje.
Jako příklad řekněme, že ABC, Inc., malá hardwarová firma, vytvořila v roce 2009 tržby ve výši 113,5 milionů dolarů a měla celkový majetek 2 000 milionů dolarů. Výpočet návratnosti investic by pak byl:
ROI (ROA) = 113,5 USD / 2 000 USD = 5,7%
To vám moc neřekne, ale podíváte se na zdroj pro průmyslové poměry jako Bizminer.com, můžete porovnat vaše ROi s hodnotou vašeho odvětví. Pokud je průměr vašeho průmyslu například 9,0% u malých hardwarových firem, pak víte, že vaše návratnost investic je nižší než průměr průmyslu.
Vzhledem k tomu, že návratnost investic (ROA) společnosti ABC, Inc. je pod průmyslovým průměrem, zjistíte, proč. Chcete-li to provést, můžete použít model Dupont a rozdělit ROI na jeho součásti. ROI bude vypadat takto:
ROI = čistý zisk / tržby X tržby / celková aktiva = _____%, kde čistý zisk / tržby představuje čisté ziskové rozpětí a pochází z výkazu zisku a ztráty a tržby / celková aktiva představují celkovou hodnotu aktiv a tržby pocházejí z výkazu zisku a ztráty a celkových aktiv pochází z rozvahy.
ROI se skládá ze dvou částí: ziskové rozpětí společnosti a obrat aktiv nebo její schopnost vytvářet zisk a vytvářet tržby na základě jejího majetku.
Poté zjistíte, která část návratnosti investic je příčinou problému pro vaše podnikání - zisková marže nebo obrat majetku . Pokud je uvedeno, že čistý zisk je 3,8% a celkový obrat aktiv je 1,5X, pak:
ROI (ROA) = 3,8% X 1,5 = 5,7%, co jste dostali v kroku 1. Nyní víme, co každá část rovnice přispěla k návratnosti investic firmy. Společnost ABC získala 3,8 centů za každý dolar z prodeje a změnila svůj majetek o 1,5 x ročně. Pokud měl malý průmysl hardwarových společností čisté ziskové rozpětí 5,0% a celkový obrat aktiv 1,8 x, společnost ABC, Inc. byla v obou případech nízká, zejména čistý zisk.
Zjistili jsme, že společnost, kterou používáme jako příklad, ABC, Inc., má špatný výkon v oblasti návratnosti investic a průměrného průměru. Rozšířený model Dupont nám umožňuje zhodnotit návratnost vlastního kapitálu stejným způsobem.
ROE = Čistý zisk běžných akcionářů / Common Equity = _____%, pokud čistý zisk pochází z výkazu zisku a ztráty a Common Equity je součet všech majetkových účtů v rozvaze .
Poměr návratnosti vlastního kapitálu lze změnit:
ROE = ROI X Násobitel akcií nebo
ROE = ROI X Celková aktiva / Vlastní kapitál, při němž jsou celková aktiva převedena z rozvahy jako běžný kapitál. Násobitel vlastního kapitálu činí ROE odlišnou od ROI přidáním vlivů dluhu na rovnici.
Pomocí čísel z příkladu výpočtu návratnosti investic je to další krok při výpočtu návratnosti vlastního kapitálu nebo ROE:
ROE = 5,7% X 2 000 USD / 896 USD (vlastní kapitál z rozvahy) = 12,7%
Pokud je ROE pro společnost ABC, Inc. 12,7% a průměrný průměr pro drobný hardwarový průmysl dosahuje 15,0%, ABC, Inc. má špatný výkon v oblasti ROE a návratnosti investic. ROE je mírou bohatství akcionářů společnosti a nejvíce se nejvíce podívají akcionáři .
Toto je rozšířená rovnice Dupont:
ROE = (čistá zisková marže) (celkový obrat aktiv) (multiplikační aktiva)
= Čistý zisk / tržby X tržby / celkový objem aktiv X celková aktiva / vlastní kapitál
Tři prvky spolupracují na vytvoření ROE společnosti. Jedná se o ziskové rozpětí , účinnost, s jakou firma využívá aktiva k tvorbě prodeje (poměr celkového obratu aktiv) a vliv dluhu na firmu (multiplikátor akcií). Pro společnost ABC, Inc. jsou zejména čisté ziskové rozpětí a obrat aktiv jen slabé a snižují návratnost vlastního kapitálu.
Co potřebuješ
- Rozvaha
- Výkaz zisku a ztráty
- Analýza finančního poměru pro Vaši firmu